O mercado brasileiro de consumo vive um novo ciclo de maturidade. De janeiro a setembro de 2025, as empresas do setor realizaram 94 operações de fusões e aquisições (M&As) — um recuo de 10% em relação ao mesmo período de 2024, segundo o levantamento da KPMG.

A queda reflete uma dinâmica mais seletiva e analítica nas decisões corporativas. Em um cenário de margens comprimidas e consumo mais racional, crescer por incorporação deixou de ser movimento de expansão e passou a ser movimento de posicionamento.

O que está por trás da retração

Dos oito segmentos avaliados pela pesquisa, apenas três registraram alta no número de transações:

• Hotéis e restaurantes: +44%
• Higiene: +20%
• Alimentos, bebidas e fumo: +2,7%

Nos demais, a tendência foi inversa. Shopping centers (-90%), embalagens (-50%), vestuário e calçados (-33%) e varejo (-20%) indicam o enfraquecimento das apostas em canais e formatos mais sensíveis ao consumo.

O recuo não significa retração generalizada, mas mudança na lógica competitiva. As empresas estão priorizando segmentos resilientes, com maior previsibilidade de demanda e menor dependência de capital intensivo.

O movimento de capital ficou mais criterioso

Entre as 94 operações realizadas, apenas 19 envolveram fundos de private equity ou venture capital — um dado que confirma a maior seletividade dos investidores.

A leitura é clara: os fundos deixaram de buscar volume e passaram a buscar coerência estratégica. Em um ambiente de juros ainda elevados e incerteza macroeconômica, o capital procura empresas com fundamentos sólidos, sinergia operacional e clareza de posicionamento competitivo.

O sinal de estabilidade: consolidação como estratégia

Apesar do recuo no setor de consumo, o 3º trimestre de 2025 foi o mais ativo do ano no mercado geral de M&As, com 425 operações — uma alta em relação aos dois trimestres anteriores.

No total, o país somou 1.164 transações nos primeiros nove meses de 2025, apenas 2,6% abaixo do mesmo período de 2024. Esse dado indica estabilidade, e não retração — e reforça o papel estratégico das fusões e aquisições na reconfiguração setorial.

Empresas que tratam M&As como parte da estratégia competitiva — e não como simples crescimento inorgânico — são as que estão definindo o novo ritmo de consolidação.

A leitura estratégica por trás dos números

A Análise de Competitividade permite compreender esses movimentos não apenas em volume, mas em intenção.
O que os dados da KPMG sugerem é uma mudança qualitativa: as empresas estão deixando de competir por território e começando a competir por coerência.

Em um mercado mais maduro, a vantagem competitiva não está em adquirir — está em integrar com inteligência. E isso exige leitura setorial, avaliação de sinergias e clareza sobre o papel estratégico de cada ativo no portfólio.

Conclusão: Crescimento exige direção, não impulso

O ciclo atual das fusões e aquisições no setor de consumo mostra que crescer não é estar em todos os lugares — é estar certo onde importa. Por isso uma Análise de Competitividade pode ser o diferencial que sua empresa necessita nesse cenário.

A desaceleração aparente é, na verdade, sinal de amadurecimento: as empresas estão aprendendo a usar a consolidação como instrumento de foco competitivo, não como resposta imediata à pressão de mercado. Com inteligência de mercado e visão estratégica, a consolidação pode deixar de ser reflexo e se tornar decisão.